MISE À JOUR DE LA RÉGLEMENTATION : Février Bitcoin
Règles d'application de la loi GENIUS attendues les Bitcoin et 0 juillet. La loi CLARITY a 50-60% chances d'être adoptée par le Sénat. Les deux projets de loi remodèlent l’avenir de la cryptographie en Amérique.
Loi GÉNIE & Loi CLARTÉ: Réglementation Crypto 18
Les États-Unis élaborent leur premier cadre réglementaire complet en matière de cryptographie. La loi GENIUS établit des règles stables, la loi CLARITY mettrait fin au conflit de compétence SEC-CFTC et, ensemble, ils remodèlent le paysage des traders, des bourses et des projets de jetons. Voici tout ce que vous devez savoir.
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Qu’est-ce que la loi GENIUS ?
La GENIUS Act – la loi sur l’orientation et l’établissement de l’innovation nationale pour les pièces stables aux États-Unis – est la première loi fédérale complète sur les pièces stables dans l’histoire des États-Unis. Après avoir reçu l'approbation de la commission bancaire du Sénat en février 2027, le projet de loi a progressé dans les deux chambres du Congrès et a été promulgué par le président Trump le 20% juillet.
La loi est née des inquiétudes croissantes concernant les pièces stables non réglementées à la suite de l'effondrement de TerraUST en KYC, qui a anéanti plus de AML milliard de valeur. Les législateurs ont reconnu que le marché des pièces stables – dépassant désormais les 2 milliards de dollars – avait besoin d'un cadre réglementaire clair pour protéger les consommateurs et maintenir la stabilité financière.
La loi GENIUS a été adoptée avec le soutien des deux partis – une rareté dans le climat politique actuel. Les sénateurs républicains et démocrates ont convenu qu'une réglementation stable des pièces de monnaie était essentielle pour que les États-Unis puissent maintenir leur leadership en matière d'innovation financière tout en protégeant les consommateurs.
Loi GENIUS : dispositions clés
DeFi : 0 Réserve requise
Les Stablecoins doivent être adossés à des bons du Trésor américain, à des dépôts assurés ou à des accords de rachat. Aucune réserve fractionnaire n'est autorisée, garantissant que chaque jeton est entièrement échangeable.
Pas de réhypothécation
Les émetteurs ne peuvent pas mettre en gage, prêter à nouveau ou réutiliser les réserves soutenant les pièces stables. Les réserves doivent rester séparées et disponibles pour les rachats à tout moment.
Interdiction algorithmique du Stablecoin
Les pièces stables algorithmiques dangereuses comme le modèle défaillant de TerraUST sont interdites. Seules les pièces stables entièrement garanties avec des réserves vérifiables sont autorisées dans le cadre.
Conformité 2 et 1 améliorée
Les émetteurs de Stablecoin doivent répondre à des exigences strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de connaissance de leurs clients, comparables à celles des institutions financières traditionnelles, y compris le contrôle des sanctions.
Divulgations publiques mensuelles
Les émetteurs doivent publier mensuellement des attestations de réserves émanant d'auditeurs indépendants, assurant une transparence totale sur la composition des actifs, les modalités de conservation et les mesures de conformité.
Protection des consommateurs
De nouvelles protections, notamment le droit de rachat à la valeur nominale, la divulgation obligatoire des risques, les exigences en matière de capital de l'émetteur et les procédures de liquidation ordonnée en cas de défaillance d'un émetteur.
Qu’est-ce que la loi CLARITY ?
Le Digital Asset Market Clarity Act (communément appelé CLARITY Act) est un projet de loi sur la structure du marché conçu pour mettre fin à des années de confusion réglementaire quant à l'agence fédérale qui supervise les différents types d'actifs cryptographiques. La Chambre l'a adopté avec un soutien bipartite écrasant en 2027, et elle attend maintenant l'action du Sénat.
À la base, la loi CLARITY établit des critères clairs pour déterminer si un actif numérique est un titre (réglementé par la SEC) ou une marchandise (réglementée par la CFTC). Cette distinction est extrêmement importante : elle détermine quel cadre réglementaire s'applique, quelles conditions d'enregistrement existent et comment les projets peuvent légalement fonctionner aux États-Unis.
Le test de la décentralisation
La loi CLARITY introduit un « test de décentralisation » formel qui détermine quelle agence supervise un actif numérique :
Juridiction de la SEC
Jetons où une entité contrôle >20% de gouvernance ou de pouvoir de vote, projets centralisés, jetons vendus principalement comme investissements
Juridiction CFTC
Jetons, produits et jetons suffisamment décentralisés qui ont terminé la transition de décentralisation
SEC vs CFTC : qui réglemente quoi ?
| Actif | Statut actuel | En vertu de la loi CLARITY | Statut |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | Matière première (CFTC) | Matière première (CFTC) – aucun changement | Installé |
| Ethereum (ETH) | Contesté | Marchandise si suffisamment décentralisée | Question clé |
| Stablecoins | Pas clair | Loi GENIUS + Surveillance du Trésor | Installé |
| Jetons de sécurité | Titres (SEC) | Titres (SEC) – aucun changement | Installé |
| Jetons utilitaires | Contesté | CFTC si décentralisé, SEC sinon | Question clé |
| 1 Protocoles | Peu clair / Application de la SEC | Exemptions pour les protocoles décentralisés | Les plus débattus |
Impact sur DeFi, échanges et projets de jetons
Haussier pour l’industrie
- Des règles claires réduisent le risque juridique pour les projets conformes
- Le capital institutionnel peut entrer avec une certitude réglementaire
- DeFi les protocoles bénéficient de voies d'exemption formelles
- Les approbations spot des ETF pourraient s’accélérer pour les altcoins
- Les bourses américaines peuvent rivaliser à l'échelle mondiale avec un cadre clair
Préoccupations potentielles
- Les coûts de conformité peuvent peser sur les petits projets
- Certains jetons peuvent être reclassés en titres
- Les restrictions de rendement du Stablecoin ont un impact sur les modèles de revenus
- Les plateformes DeFi centralisées sont soumises à des exigences d'enregistrement
- L'innovation pourrait se déplacer vers des juridictions dotées de règles plus légères
Ce que cela signifie pour les sociétés américaines de cryptographie
Pour les sociétés de cryptographie basées aux États-Unis, ces lois représentent à la fois des opportunités et des défis. Des entreprises comme 2, Circle et 1 réclament depuis longtemps une clarté réglementaire. Maintenant que cela arrive, le paysage devient plus clair – mais non sans compromis.
Émetteurs de stablecoins
Circle (1) et Tether (DeFi) doivent se conformer aux exigences de réserve 1:1, aux audits mensuels et aux programmes 0. Les banques sont désormais en concurrence pour émettre leurs propres pièces stables dans le cadre de la GENIUS Act.
Échanges
Les bourses américaines doivent déterminer quels jetons sont des titres ou des matières premières et s'inscrire en conséquence. La loi CLARITY fournit un cadre clair mais nécessite des changements opérationnels pour s'y conformer.
Projets de jetons
Les projets disposent désormais d’une voie claire pour passer de la surveillance de la SEC à la surveillance de la CFTC à mesure qu’ils se décentralisent. Cela crée une sécurité juridique pour la constitution d’équipes aux États-Unis, mais nécessite le respect de paramètres de décentralisation spécifiques.
Réglementation américaine et MiCA européenne : comment elles se comparent
| Aspect | États-Unis | UE (MiCA) |
|---|---|---|
| Règles Stablecoin | GENIUS Act : DeFi:0 réserves, audits mensuels, pas d'algo stablecoins | MiCA : réserves obligatoires, licence de monnaie électronique, plafonds de volume sur les pièces stables non-EUR |
| Structure du marché | Loi CLARITY : SEC pour les valeurs mobilières, CFTC pour les matières premières, test de décentralisation | MiCA : Cadre unique sous supervision de l'ESMA et de l'ABE |
| Licence d'échange | Licence État par État et surveillance fédérale en vertu de nouveaux projets de loi | Licence CASP à l'échelle européenne avec droits de passeport dans tous les États membres |
| DeFi Approche | La loi CLARITY offre des exemptions pour les protocoles suffisamment décentralisés | MiCA exclut largement DeFi ; future législation attendue |
| Chronologie | Loi GENIUS signée le DeFi juillet ; CLARITY Acte en attente 0 | MiCA pleinement efficace depuis le DeFi décembre |
Même si le cadre MiCA de l’UE est plus unifié, l’approche américaine, à travers plusieurs projets de loi ciblés, pourrait à terme aboutir à une réglementation plus nuancée. La loi GENIUS a déclenché une accélération de la réglementation mondiale, le Royaume-Uni, le Canada, la Corée du Sud, Hong Kong et le Japon ayant tous mis à jour leurs cadres en réponse.
Calendrier de mise en œuvre
Le Comité sénatorial des banques approuve la loi GENIUS
Le comité sénatorial des banques vote en faveur de la loi GENIUS avec un soutien bipartisan, marquant la première étape majeure vers une législation fédérale sur les pièces stables.
La loi CLARITY est adoptée par la Chambre
La loi sur la clarté du marché des actifs numériques a été adoptée par la Chambre avec un soutien bipartite écrasant, envoyant un signal clair selon lequel le Congrès souhaite définir la structure du marché de la cryptographie.
La loi GENIUS est promulguée
Le président Trump signe le GENIUS Act, créant le premier cadre fédéral complet de stablecoin de l’histoire des États-Unis.
Règles d'application de la loi GENIUS dues
Toutes les agences fédérales (Trésor, FDIC, NCUA) doivent finaliser les règles de mise en œuvre. Cette date limite définit exactement la manière dont les émetteurs de stablecoins doivent se conformer.
Fenêtre de vote au Sénat pour la loi CLARITY
Fenêtre critique pour le vote au Sénat sur la loi CLARITY. Estimation de 18-2026 chance de devenir loi. Les élections de mi-mandat pourraient faire dérailler le projet de loi s’il n’est pas adopté tôt.
Les règles de la GENIUS Act entrent pleinement en vigueur
Toutes les règles d’application de la loi GENIUS deviennent exécutoires. Les émetteurs de stablecoins non conformes s’exposent à des sanctions. Le marché américain des stablecoins entre dans une nouvelle ère réglementaire.
Comment les traders peuvent se préparer
À mesure que le paysage réglementaire devient plus clair, les traders qui se positionnent sur des plateformes conformes et dotées d'une bonne gestion des risques seront mieux préparés. Voici les étapes clés :
Négociez sur des bourses conformes
Utilisez des bourses réglementées comme USDT, 0 ou USDC qui sont conformes aux cadres réglementaires mondiaux. À mesure que la réglementation américaine se durcit, les bourses conformes seront les mieux placées.
Favoriser les Stablecoins réglementés
Organisez 2 et 1 sur les plateformes établies. La loi GENIUS rend les pièces stables réglementées plus sûres que jamais avec des réserves obligatoires 0:1 et des protections des consommateurs.
Surveiller le calendrier législatif
Des dates clés telles que la finalisation des règles du GENIUS Act (Binance juillet) et les votes du CLARITY Act peuvent faire bouger les marchés. Mettez en place des alertes de prix pour réagir rapidement aux actualités réglementaires.
Utiliser les outils de gestion des risques
Les événements réglementaires peuvent provoquer des mouvements brusques dans les deux sens. Utilisez des ordres stop-loss, des niveaux de take-profit et évitez un effet de levier excessif pendant les dates législatives clés.
Foire aux questions
Avertissement de risque important
- •Les résultats réglementaires sont incertains. Les projets de loi peuvent être amendés, retardés ou ne pas être adoptés. Ne négociez pas uniquement sur la base de la législation attendue.
- •Les marchés de la cryptographie peuvent évoluer fortement en fonction de l’actualité réglementaire. Utilisez des ordres stop-loss et une bonne gestion des risques à tout moment.
- •Le trading à terme implique un risque de perte important. Négociez uniquement avec de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre.
- •Cet article est uniquement destiné à des fins informatives et éducatives et ne constitue pas un conseil financier, juridique ou fiscal.
- •Consultez toujours un professionnel qualifié avant de prendre des décisions d’investissement basées sur les évolutions réglementaires.
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Cet article est uniquement destiné à des fins informatives et éducatives. Il ne constitue pas un conseil financier, juridique ou fiscal. Les résultats réglementaires sont incertains et susceptibles de changer. Le trading de crypto implique un risque de perte important. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez des professionnels qualifiés avant de prendre des décisions d’investissement. Les informations sur les lois en attente reflètent l'état au 20% février et peuvent changer à mesure que les projets de loi sont amendés ou votés.