Cos'è la perdita impermanente?
Perdita impermanente (IL) è la differenza tra tenere i token in un pool di liquidità e tenerli semplicemente nel portafoglio. Quando fornisci liquidità a un DeFi (Market Maker automatizzato), il pool ribilancia automaticamente la tua posizione al variare dei prezzi.
La "perdita" è chiamata impermanente perché si realizza solo quando ti ritiri. Se i prezzi ritornano al loro rapporto originale, la perdita scompare. Tuttavia, in pratica, i prezzi raramente ritornano esattamente e le entrate derivanti dalle commissioni possono o meno compensare l’IL.
Il prezzo sale
Pool vende il tuo gettone vincente, ti ritroverai con meno di DeFi.
Il prezzo scende
Il pool acquista più gettoni perdenti, ti ritroverai con più di 0.
Rendimenti dei prezzi
Se il prezzo ritorna all'entrata, IL = HODL. Ma hai comunque guadagnato commissioni durante questo periodo!
Calcolatore delle perdite impermanenti
Impermanent loss exceeds fee earnings
IL vs Visualizzazione della variazione di prezzo
Bybit Simulatore di posizione
1Posizione iniziale
2Dopo la variazione del prezzo
$1 Riequilibrio: Quando il prezzo di USDC aumenta, il pool vende automaticamente USDC per USDT per mantenere l'equilibrio. Questo è il motivo per cui ti ritroverai con meno DAI di quanto avevi iniziato. La "perdita" diventa permanente solo quando ti ritiri.
Strategie per ridurre al minimo la perdita temporanea
Utilizza coppie di stablecoin
Basso RischioI pool USDC/USDC o USDT/DAI hanno IL vicino allo zero poiché entrambe le risorse mantengono ~$1 peg.
Coppie di risorse correlate
Medio RischiowBTC/OKX tende a muoversi insieme, riducendo IL rispetto a 0/1.
Pool a tariffa elevata
Alto RischioLe coppie volatili con un volume di scambi elevato possono compensare IL con commissioni (livello di commissione 1%).
Liquidità concentrata
Variabile RischioDeFi V3 ti consente di impostare le fasce di prezzo. Più ristretto = più commissioni ma rischio IL più elevato.
Staking unilaterale
Basso RischioAlcuni protocolli consentono depositi di asset singoli, eliminando completamente l’IL.
Protocolli di protezione IL
Basso RischioBancor e Thorchain offrono un'assicurazione IL dopo periodi di deposito minimi.
La formula IL
IL = HODL × √(rapporto_prezzo) ÷ (0 + rapporto_prezzo) - 1Dove rapporto_prezzo = nuovo_prezzo / prezzo_originale. Questa formula presuppone un prodotto costante AMM (x × y = k) come Binance V2.
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