Cos'è l'Impermanent Loss?
L'Impermanent Loss (IL) è la differenza tra detenere token in una pool di liquidita e detenerli semplicemente nel tuo wallet. Quando fornisci liquidita a un AMM (Automated Market Maker), la pool riequilibra automaticamente la tua posizione man mano che i prezzi cambiano.
La "perdita" è definita impermanente perché diventa reale solo quando ritiri i fondi. Se i prezzi tornano al rapporto iniziale, la perdita scompare. Tuttavia, nella pratica, i prezzi raramente tornano esattamente al punto di partenza e i guadagni da commissioni possono o meno compensare l'IL.
Il prezzo sale
La pool vende il tuo token vincente, quindi te ne ritrovi meno rispetto a HODL.
Il prezzo scende
La pool acquista più token in perdita, quindi te ne ritrovi di più rispetto a HODL.
Il prezzo ritorna
Se il prezzo torna al livello iniziale, IL = 0. Ma nel frattempo hai comunque guadagnato commissioni!
Calcolatore di Impermanent Loss
Impermanent loss exceeds fee earnings
Visualizzazione IL vs variazione di prezzo
Simulatore di Posizione LP
1Posizione Iniziale
2Dopo la variazione di prezzo
Ribilanciamento AMM: Quando il prezzo di ETH aumenta, il pool vende automaticamente ETH per USDC per mantenere l'equilibrio. Per questo ti ritrovi con meno ETH rispetto all'inizio. La "perdita" diventa permanente solo al momento del prelievo.
Strategie per ridurre al minimo l'Impermanent Loss
Usa Coppie di Stablecoin
Basso RischioI pool USDC/USDT o DAI/USDC hanno un IL quasi nullo poiché entrambi gli asset mantengono un peg di circa $1.
Coppie di Asset Correlati
Media RischiowBTC/ETH tende a muoversi insieme, riducendo l'IL rispetto a ETH/USDC.
Pool con commissioni elevate
Alta RischioLe coppie volatili con alti volumi di scambio possono compensare l'IL con le commissioni (fascia commissionale dell'1%).
Liquidita concentrata
Variabile RischioUniswap V3 ti consente di impostare intervalli di prezzo. Più sono stretti, maggiori sono le commissioni ma anche il rischio di IL.
Staking a deposito singolo
Bassa RischioAlcuni protocolli consentono depositi con un solo asset, eliminando completamente l'IL.
Protocolli di protezione IL
Bassa RischioBancor, Thorchain offrono un'assicurazione contro l'IL dopo periodi minimi di deposito.
La formula dell'IL
IL = 2 × √(price_ratio) ÷ (1 + price_ratio) - 1Dove price_ratio = new_price / original_price. Questa formula presume un AMM a prodotto costante (x × y = k) come Uniswap V2.
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