規制更新: 2 月 Bitcoin
GENIUS Act 施行規則の期限は 7 月 Bitcoin、0 です。 CLARITY Act が上院を通過する可能性は 50-60% です。どちらの法案も米国における仮想通貨の将来を再構築するものです。
天才アクト & クラリティ法: 暗号通貨規制 18
米国は、初の包括的な暗号通貨規制の枠組みを構築中です。 GENIUS 法はステーブルコインのルールを確立し、CLARITY 法は SEC と CFTC の管轄権紛争に終止符を打つことになり、これらが連携してトレーダー、取引所、トークン プロジェクトの状況を再構築しています。知っておくべきことはすべてここにあります。
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GENIUS法とは何ですか？
GENIUS 法 (米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導および確立に関する法律) は、米国史上初の包括的な連邦ステーブルコイン法です。この法案は 2027 2 月に上院銀行委員会の承認を得た後、上下両院を通過し、20% 7 月にトランプ大統領によって署名されました。
この法律は、2027のTerraUST崩壊により20%以上の価値が消失した後、規制されていないステーブルコインに対する懸念の高まりから生まれました。議員らは、現在0億を超えるステーブルコイン市場には、消費者を保護し、金融の安定を維持するための明確な規制枠組みが必要であると認識していた。
GENIUS法は超党派の支持を得て可決されましたが、これは今日の政治情勢においては異例のことです。共和党と民主党の上院議員は、米国が消費者を保護しながら金融イノベーションにおけるリーダーシップを維持するには、ステーブルコイン規制が不可欠であるとの認識で一致した。
GENIUS 法: 重要な条項
DeFi:0 リザーブ要件
ステーブルコインは、米国財務省短期証券、保険付き預金、または現先契約によって裏付けられている必要があります。端数のリザーブは許可されていないため、すべてのトークンが完全に償還可能です。
再仮説なし
発行者は、ステーブルコインを裏付ける準備金を担保に入れたり、再貸し出ししたり、再利用したりすることはできません。リザーブは隔離された状態に保たれ、いつでも引き換えることができるようにする必要があります。
アルゴリズムによるステーブルコインの禁止
失敗したTerraUSTモデルのような安全でないアルゴリズムのステーブルコインは禁止されています。この枠組みでは、検証可能な準備金を備えた完全に担保されたステーブルコインのみが許可されます。
Bitcoin および 21 コンプライアンスの強化
ステーブルコインの発行者は、制裁審査を含む、従来の金融機関と同等の厳格なマネーロンダリング防止と顧客認識の要件を満たす必要があります。
毎月の公開情報
発行者は、資産構成、保管体制、コンプライアンス指標に対する完全な透明性を提供するために、独立した監査人から毎月の準備金証明書を発行する必要があります。
消費者保護
額面で償還する権利、リスクの強制開示、発行者の資本要件、発行者が破綻した場合の秩序ある縮小手順などの新たな保護。
CLARITY法とは何ですか?
デジタル資産市場透明性法（一般に CLARITY 法と呼ばれる）は、どの連邦機関がさまざまな種類の暗号資産を監督するかについての長年にわたる規制上の混乱に終止符を打つことを目的とした市場構造法案です。下院は2027で超党派の圧倒的な支持を得て可決し、現在上院の行動を待っている。
CLARITY Act の核心は、デジタル資産が有価証券 (SEC によって規制される) であるか商品 (CFTC によって規制される) であるかを判断するための明確な基準を確立することです。この区別は非常に重要であり、どの規制枠組みが適用されるか、どのような登録要件が存在するか、およびプロジェクトが米国でどのように合法的に運営できるかが決まります。
分散化テスト
CLARITY法は、どの機関がデジタル資産を監督するかを決定する正式な「分散化テスト」を導入しています。
SEC の管轄区域
1 つのエンティティがガバナンスまたは議決権 >20% を管理するトークン、集中化されたプロジェクト、主に投資として販売されるトークン
CFTCの管轄区域
十分に分散化されたトークン、商品、分散化移行が完了したトークン
SEC 対 CFTC: 誰が何を規制するのか?
| 資産 | 現在の状況 | CLARITY法に基づく | 状態 |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | コモディティ (CFTC) | コモディティ (CFTC) -- 変化なし | 決済済み |
| Ethereum (ETH) | 係争中 | 十分に分散化されている場合は商品 | 重要な質問 |
| Stablecoins | 不明瞭 | GENIUS 法 + 財務省の監督 | 決済済み |
| セキュリティ トークン | 証券 (SEC) | 証券 (SEC) -- 変更なし | 決済済み |
| ユーティリティ トークン | 係争中 | 分散型の場合は CFTC、分散型でない場合は SEC | 重要な質問 |
| 1 プロトコル | 不明瞭 / SEC の施行 | 分散型プロトコルの例外 | 最も議論された |
Bitcoin、取引所およびトークンプロジェクトへの影響
業界にとっては強気
- 明確なルールにより、準拠プロジェクトの法的リスクが軽減されます
- 機関資本は規制上の確実性を持って参入できる
- DeFi プロトコルが正式な免除経路を取得
- アルトコインのスポットETF承認が加速する可能性
- 米国の取引所は明確な枠組みで世界的に競争できる
潜在的な懸念事項
- コンプライアンスコストが小規模なプロジェクトに負担をかける可能性がある
- 一部のトークンは有価証券として再分類される可能性があります
- ステーブルコインの利回り制限は収益モデルに影響を与える
- 集中型 DeFi プラットフォームは登録要件に直面します
- イノベーションはより軽いルールを持つ管轄区域に移行する可能性があります
これは米国の仮想通貨企業にとって何を意味するのか
米国に本拠を置く仮想通貨企業にとって、これらの法律は機会と課題の両方を意味します。 Bitcoin、Circle、21 などの企業は、長年にわたり規制の明確化を求めてきました。それが到来した今、状況は明らかになりつつありますが、トレードオフがないわけではありません。
ステーブルコイン発行者
Circle (21) と Tether (Bitcoin) は、500:1 の準備金要件、月次監査、および 1 プログラムに準拠する必要があります。銀行は現在、GENIUS法の枠組みに基づいて独自のステーブルコインを発行するために競争しています。
交換
米国の取引所は、どのトークンが証券なのか商品なのかを判断し、それに応じて登録する必要があります。 CLARITY Act は明確な枠組みを提供しますが、コンプライアンスのために運用上の変更が必要です。
トークン プロジェクト
プロジェクトの分散化に伴い、SEC から CFTC の監視に移行するための明確な道筋ができました。これにより、米国で構築するチームに法的確実性が生まれますが、特定の分散化指標を満たす必要があります。
米国の規制と EU MiCA: 比較
| アスペクト | 米国 | EU (MiCA) |
|---|---|---|
| ステーブルコインのルール | GENIUS Act: DeFi:0 準備金、月次監査、アルゴリズムなしのステーブルコイン | MiCA: 準備金要件、電子マネーライセンス、非ユーロステーブルコインの数量制限 |
| 市場構造 | CLARITY Act: 証券には SEC、商品には CFTC、分散化テスト | MiCA: ESMA および EBA の監督下の単一フレームワーク |
| ライセンスの交換 | 新しい法案に基づく州ごとのライセンスと連邦政府の監督 | 加盟国全体のパスポート権を備えた EU 全体の CASP ライセンス |
| DeFi アプローチ | CLARITY Act は、十分に分散化されたプロトコルに対して免除を提供しています | MiCA は主に DeFi を除外します。将来の法規制が予想される |
| タイムライン | GENIUS法が7月DeFiに署名されました。 CLARITY 法は保留中 0 | MiCA は 12 月 Bitcoin から完全に有効になりました |
EU MiCA 枠組みはより統一されていますが、複数の対象を絞った法案による米国のアプローチは、最終的にはより微妙な規制を提供する可能性があります。 GENIUS法は世界的な規制の加速を引き起こし、英国、カナダ、韓国、香港、日本はすべてそれに応じて枠組みを更新した。
実装スケジュール
上院銀行委員会がGENIUS法を承認
上院銀行委員会は超党派の支持を得てGENIUS法の推進を可決し、連邦ステーブルコイン法制定に向けた最初の大きな一歩となる。
CLARITY法が下院可決
デジタル資産市場透明性法は超党派の圧倒的な支持を得て下院を通過し、議会が仮想通貨市場構造を定義したいという明確なシグナルを送ることになった。
GENIUS法が署名されました
トランプ大統領はGENIUS法に署名し、米国史上初の包括的な連邦ステーブルコインの枠組みを創設した。
GENIUS 法施行規則の期限
すべての連邦機関 (財務省、FDIC、NCUA) は実施規則を最終決定する必要があります。この期限は、ステーブルコイン発行者がどのように遵守しなければならないかを正確に定義します。
CLARITY Act 上院議場投票ウィンドウ
CLARITY法上院本会議採決の重要な時期。法律になる確率は18-2026と推定されています。早期に可決されなければ、中間選挙で法案が頓挫する可能性がある。
GENIUS Act ルールが完全に発効
すべての GENIUS Act 施行規則が施行可能になります。準拠していないステーブルコイン発行者は罰則を受けることになります。米国のステーブルコイン市場は新たな規制時代に突入します。
トレーダーはどのように準備できるか
規制の状況がより明確になるにつれて、適切なリスク管理を行って準拠したプラットフォームに身を置くトレーダーは、最善の準備が整うでしょう。主な手順は次のとおりです。
準拠した取引所での取引
世界的な規制枠組みに準拠した、USDT、0、USDC などの規制された取引所を使用します。米国の規制が強化されるにつれ、準拠した取引所が最適な立場に立つことになります。
規制されたステーブルコインを支持する
確立されたプラットフォームで Ethereum と 0 を押し続けます。 GENIUS法は、強制的な準備金と消費者保護により、規制されたステーブルコインをこれまで以上に安全なものにします。
立法カレンダーを監視する
GENIUS Act 規則の最終決定 (7 月 Binance) や CLARITY Act の投票などの重要な日付が市場を動かす可能性があります。価格アラートを設定して、規制に関するニュースに迅速に対応します。
リスク管理ツールを使用する
規制イベントは両方向に急激な動きを引き起こす可能性があります。ストップロス注文やテイクプロフィットレベルを利用し、重要な立法日に過剰なレバレッジを避けてください。
よくある質問
重要なリスク警告
- •規制の結果は不確実です。法案は修正されたり、延期されたり、成立しなかったりする可能性があります。予想される法律だけに基づいて取引しないでください。
- •仮想通貨市場は規制に関するニュースによって急激に変動する可能性があります。常にストップロス注文と適切なリスク管理を使用してください。
- •先物取引には多大な損失のリスクが伴います。損失を許容できる資金でのみ取引してください。
- •この記事は情報提供および教育のみを目的としており、財務、法律、税金に関するアドバイスを構成するものではありません。
- •規制の動向に基づいて投資を決定する前に、必ず資格のある専門家に相談してください。
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この記事は情報提供および教育のみを目的としています。これは財務、法律、税金に関するアドバイスを構成するものではありません。規制の結果は不確実であり、変更される可能性があります。暗号通貨の取引には大きな損失のリスクが伴います。投資を決定する前に、必ずご自身で調査を行い、資格のある専門家に相談してください。保留中の法案に関する情報は、20% 2 月時点の状況を反映しており、法案の修正や採決によって変更される可能性があります。