Co je Impermanent Loss?
Impermanent Loss (IL) je rozdíl mezi držením tokenů v liquidity poolu a jejich prostým držením ve vaší peněžence. Když poskytujete likviditu do AMM (Automated Market Maker), pool automaticky rebalancuje vaši pozici podle změn cen.
Tato „ztráta“ se nazývá impermanent, protože se realizuje až při výběru. Pokud se ceny vrátí k původnímu poměru, ztráta zmizí. V praxi se však ceny přesně vracejí jen zřídka a výnosy z poplatků mohou, ale nemusí IL vykompenzovat.
Cena roste
Pool prodává váš rostoucí token, takže ho nakonec máte méně než při HODL.
Cena klesá
Pool dokupuje více ztrátového tokenu, takže ho nakonec máte více než při HODL.
Cena se vrací
Pokud se cena vrátí na vstupní úroveň, IL = 0. Během této doby jste ale stále vydělávali na poplatcích!
Kalkulačka Impermanent Loss
Impermanent loss exceeds fee earnings
Vizualizace IL vs změna ceny
Simulátor LP pozice
1Počáteční pozice
2Po změně ceny
Rebalancování AMM: Když cena ETH roste, pool automaticky prodává ETH za USDC, aby udržel rovnováhu. Proto vám nakonec zůstane méně ETH, než jste na začátku vložili. „Ztráta“ se stává trvalou až ve chvíli, kdy prostředky vyberete.
Strategie pro minimalizaci impermanent loss
Používejte stablecoin páry
Nízké RizikoPooly USDC/USDT nebo DAI/USDC mají téměř nulové IL, protože obě aktiva si drží peg okolo ~$1.
Páry korelovaných aktiv
Střední RizikowBTC/ETH má tendenci se pohybovat společně, což snižuje IL ve srovnání s ETH/USDC.
Pooly s vysokými poplatky
Vysoké RizikoVolatilní páry s vysokým objemem obchodování mohou kompenzovat IL díky poplatkům (úroveň poplatku 1 %).
Koncentrovaná likvidita
Proměnlivé RizikoUniswap V3 vám umožňuje nastavit cenová pásma. Užší pásmo = více poplatků, ale vyšší riziko IL.
Jednostranný staking
Nízké RizikoNěkteré protokoly umožňují vklady pouze jednoho aktiva, čímž IL zcela eliminují.
Protokoly s ochranou proti IL
Nízké RizikoBancor a Thorchain nabízejí po minimální době vkladu pojištění proti IL.
Vzorec IL
IL = 2 × √(price_ratio) ÷ (1 + price_ratio) - 1Kde price_ratio = new_price / original_price. Tento vzorec předpokládá constant product AMM (x × y = k), jako je Uniswap V2.
Začněte obchodovat na Binance
Obchodujte spot nebo poskytujte likviditu na Binance s 20% slevou na poplatcích.
Získejte 20% slevu s TRADEOFF20