¿Qué es la pérdida impermanente?
Pérdida Impermanente (IL) es la diferencia entre mantener tokens en un pool de liquidez y simplemente mantenerlos en tu wallet. Cuando aportas liquidez a un AMM (Automated Market Maker), el pool reequilibra automáticamente tu posición a medida que cambian los precios.
La "pérdida" se llama impermanente porque solo se materializa cuando retiras. Si los precios vuelven a su proporción original, la pérdida desaparece. Sin embargo, en la práctica, los precios rara vez vuelven exactamente, y las ganancias por comisiones pueden o no compensar la IL.
El precio sube
El pool vende tu token ganador y terminas con menos cantidad que si hicieras HODL.
El precio baja
El pool compra más del token perdedor y terminas con más cantidad que si hicieras HODL.
El precio regresa
Si el precio vuelve al punto de entrada, IL = 0. Pero aun así ganaste comisiones durante este tiempo.
Calculadora de Impermanent Loss
Impermanent loss exceeds fee earnings
Visualización de IL vs cambio de precio
Simulador de Posición LP
1Posición inicial
2Después del cambio de precio
Rebalanceo de AMM: Cuando el precio de ETH sube, el pool vende automáticamente ETH por USDC para mantener el equilibrio. Por eso terminas con menos ETH del que tenías al principio. La "pérdida" solo se vuelve permanente cuando retiras.
Estrategias para minimizar la pérdida impermanente
Usa pares de stablecoins
Bajo RiesgoLos pools USDC/USDT o DAI/USDC tienen un IL casi nulo, ya que ambos activos mantienen una paridad cercana a ~$1.
Pares de activos correlacionados
Medio RiesgowBTC/ETH tiende a moverse en la misma dirección, reduciendo el IL en comparación con ETH/USDC.
Pools de altas comisiones
Alta RiesgoLos pares volátiles con alto volumen de trading pueden compensar la IL con comisiones (nivel de comisión del 1%).
Liquidez concentrada
Variable RiesgoUniswap V3 te permite establecer rangos de precios. Más estrecho = más comisiones, pero mayor riesgo de IL.
Staking unilateral
Bajo RiesgoAlgunos protocolos permiten depósitos de un solo activo, eliminando por completo la IL.
Protocolos de protección contra IL
Bajo RiesgoBancor y Thorchain ofrecen seguro contra IL después de períodos mínimos de depósito.
La fórmula de IL
IL = 2 × √(price_ratio) ÷ (1 + price_ratio) - 1Donde price_ratio = new_price / original_price. Esta fórmula asume un AMM de producto constante (x × y = k) como Uniswap V2.
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