Hyperliquid: la guida completa al DEX più veloce della DeFi
$200B+ di volume mensile, order book on-chain, zero commissioni di gas, finalità in meno di un secondo. Tutto ciò che devi sapere su Hyperliquid — dal trading alla generazione di reddito passivo con i vault. Ottieni il 4% di sconto su tutte le commissioni con il codice TRADEOFF4.
Cos'è Hyperliquid?
Hyperliquid è un exchange di perpetual futures decentralizzato che ha ridefinito ciò che il trading su DEX può ottenere. A differenza dei tradizionali exchange decentralizzati che si basano su market maker automatizzati (AMM), Hyperliquid gestisce un order book interamente on-chain — lo stesso modello utilizzato dai principali exchange centralizzati del mondo come Binance, ma con i vantaggi di trasparenza e auto-custodia della decentralizzazione.
Lanciata originariamente su Arbitrum, la piattaforma è migrata alla propria blockchain Layer 1 chiamata HyperBVM (ora HyperEVM), costruita appositamente per il trading ad alta frequenza. Questa chain personalizzata elabora fino a 200,000 ordini al secondo con finalità in meno di un secondo — prestazioni che rivaleggiano con gli exchange centralizzati e superano di gran lunga le altre piattaforme DEX.
Con oltre 200 miliardi di dollari di volume di trading mensile all'inizio del 2026, Hyperliquid ha superato Binance nella liquidità dei perpetual BTC, diventando la più grande sede per il trading di derivati decentralizzati a livello globale. La piattaforma non applica commissioni di gas per il trading, supporta oltre 100 coppie perpetual e offre una leva fino a 50x.
Nel 2025, Hyperliquid si è espansa nel trading spot e ha introdotto i perpetuals RWA (Real-World Asset) per materie prime come Oro, Argento e Petrolio greggio, che hanno generato oltre 20 miliardi di dollari di volume in soli 10 giorni dal lancio. Figure di spicco come Arthur Hayes hanno previsto che il token HYPE potrebbe raggiungere $150 nel 2026.
Non-custodial
I tuoi fondi restano nel tuo wallet. Fai trading senza affidare i tuoi asset a terzi. Piena auto-custodia in ogni momento.
Zero commissioni di gas
Nessuna commissione di gas per il trading. Paghi solo commissioni di trading minime (0.045% taker / 0.015% maker), ulteriormente ridotte con TRADEOFF4.
Nessun KYC richiesto
Inizia subito a fare trading. Collega il tuo wallet, deposita fondi e fai trading senza verifica dell'identità o periodi di attesa.
Come funziona Hyperliquid
Order book on-chain
A differenza dei DEX basati su AMM (Uniswap, GMX), Hyperliquid utilizza un order book centralizzato a limite (CLOB) in cui ogni ordine viene registrato on-chain. Questo offre la stessa esperienza di trading degli exchange centralizzati — ordini limit, ordini market, stop loss — ma con piena trasparenza. Ogni inserimento, cancellazione ed esecuzione di ordine è verificabile sulla blockchain.
Consenso HyperBFT
Il meccanismo di consenso personalizzato di Hyperliquid, HyperBFT, è una versione modificata di HotStuff BFT ottimizzata per il trading ad alto throughput. Raggiunge la finalità dei blocchi in meno di un secondo mantenendo la tolleranza ai guasti bizantini. Il protocollo può elaborare 200,000 ordini al secondo, rendendolo una delle blockchain più veloci mai costruite — progettato appositamente per le applicazioni finanziarie.
Chain L1 costruita su misura
HyperEVM è l'ambiente di esecuzione compatibile con EVM di Hyperliquid, costruito sopra la sua L1. Questo consente la componibilità DeFi — i protocolli di terze parti possono costruire sulla liquidità e sull'order book di Hyperliquid. La chain gestisce nativamente il regolamento, i calcoli di margine e le liquidazioni, eliminando i colli di bottiglia che affliggono i DEX costruiti su chain generiche come Ethereum o Arbitrum.
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Calcolo semplificato. I risultati effettivi possono variare a causa dei tassi di funding, delle commissioni e dell'impatto sul prezzo.
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Livelli di commissioni VIP
Hyperliquid premia i trader ad alto volume con commissioni ridotte attraverso il suo sistema di livelli VIP. Combinato con lo sconto referral del 4% TRADEOFF4, le tue commissioni effettive sono ancora più basse di quelle mostrate qui sotto.
| Livello | Volume 30 g | Maker | Taker | Rebate maker |
|---|---|---|---|---|
| Standard(Inizi qui) | < $5M | 0.015% | 0.045% | - |
| VIP 1 | $5M+ | 0.012% | 0.040% | - |
| VIP 2 | $25M+ | 0.010% | 0.038% | 0.002% |
| VIP 3 | $100M+ | 0.008% | 0.035% | 0.003% |
| VIP 4 | $250M+ | 0.005% | 0.032% | 0.005% |
| VIP 5 | $500M+ | 0.002% | 0.030% | 0.008% |
Con TRADEOFF4 ottieni un ulteriore 4% di sconto su questi tassi. Il taker standard dello 0.045% diventa ~0.0432% — i risparmi si accumulano a ogni trade.
Funzionalità di trading
Perpetual Futures
Il prodotto principale di Hyperliquid è il trading di perpetual futures. La piattaforma supporta oltre 100 coppie perpetual, tra cui BTC, ETH, SOL e molte altcoin. Le funzionalità principali includono una leva fino a 50x, le modalità cross-margin e isolated margin, tipi di ordine avanzati (limit, market, stop-loss, take-profit, trailing stop) e una liquidità profonda che ha superato Binance per i perpetuals BTC.
Trading spot
Lanciato nel 2025, il marketplace di trading spot di Hyperliquid consente agli utenti di acquistare e vendere token direttamente sulla chain HyperEVM. L'order book spot condivide lo stesso motore di matching ad alte prestazioni dei perpetuals, garantendo un'esecuzione rapida e spread ridotti. Il trading spot supporta i token HyperEVM nativi e gli asset bridged, ampliando la piattaforma oltre i derivati.
Perpetuals RWA — Materie prime
Una delle funzionalità più innovative di Hyperliquid sono i perpetuals su Real-World Asset (RWA) per le materie prime. Gli utenti possono fare trading di contratti perpetual su Oro (XAU), Argento (XAG) e Petrolio greggio (WTI) direttamente on-chain. Questi perpetuals RWA hanno generato oltre 20 miliardi di dollari di volume di trading in soli 10 giorni dal lancio — dimostrando un'enorme domanda di esposizione on-chain alle materie prime senza conti di intermediazione tradizionali.
Token HYPE
HYPE è il token nativo di governance e utilità dell'ecosistema Hyperliquid. Svolge un ruolo centrale nella roadmap di decentralizzazione della piattaforma e offre molteplici vantaggi ai detentori. Il token è stato distribuito attraverso uno dei più grandi airdrop nella storia della DeFi, premiando i primi utenti e i fornitori di liquidità.
Arthur Hayes, cofondatore di BitMEX e nota figura del mondo crypto, ha previsto pubblicamente che HYPE potrebbe raggiungere $150 nel 2026. La sua tesi si basa sulla crescente dominanza di Hyperliquid nei derivati decentralizzati e sul modello di condivisione dei ricavi della piattaforma che accumula valore per i detentori di HYPE.
Governance
I detentori di HYPE votano sugli aggiornamenti del protocollo, sui parametri delle commissioni, sulle decisioni di listing e sulle allocazioni della tesoreria. Man mano che il protocollo si decentralizza ulteriormente, la governance diventa sempre più importante.
Ricompense di staking
Metti in staking HYPE per guadagnare una quota delle commissioni di trading della piattaforma. Lo staking contribuisce anche alla sicurezza della rete attraverso il meccanismo di consenso HyperBFT, allineando gli incentivi tra utenti e validatori.
Sconti sulle commissioni
Detenere e mettere in staking HYPE offre ulteriori sconti sulle commissioni oltre ai vantaggi dei livelli VIP. Combinato con TRADEOFF4, questo crea la struttura di commissioni più bassa possibile sulla piattaforma.
Utilità nell'ecosistema
HYPE funge da token di gas per HyperEVM, viene utilizzato nei protocolli DeFi costruiti sulla chain e funge da collaterale in tutto l'ecosistema. L'adozione crescente stimola una domanda basata sull'utilità.
Sistema di vault — Reddito passivo
Il sistema di vault di Hyperliquid consente agli utenti di guadagnare reddito passivo depositando USDC in vault di trading automatizzati. Ogni vault è gestito da un vault leader che esegue strategie di trading per conto dei depositanti. Il più popolare è il vault HLP (Hyperliquidity Provider), che fornisce liquidità alla piattaforma e guadagna una quota delle commissioni di trading.
I vault operano in modo trasparente — gli utenti possono visualizzare le prestazioni in tempo reale, le posizioni aperte e i rendimenti storici prima di depositare. I prelievi vengono elaborati rapidamente e gli utenti possono uscire in qualsiasi momento. I rendimenti dei vault variano in base alle condizioni di mercato e alla strategia del vault leader, con APY storici che vanno dall'8% per le strategie conservative al 25%+ per quelle aggressive.
HLP (Hyperliquidity Provider)
Rischio medioBTC Delta-Neutral
Rischio bassoETH Momentum
Rischio elevatoStablecoin Yield
Rischio bassoCalcolatore di rendimenti dei vault
Rendimenti stimati
L'APY è variabile e si basa sulle prestazioni storiche. I rendimenti passati non garantiscono risultati futuri. Le strategie di vault comportano un rischio di perdita.
Come iniziare
Set Up a Crypto Wallet
Install MetaMask, Rabby, or any EVM-compatible wallet. Make sure to securely back up your seed phrase. For maximum security, consider using a hardware wallet like Ledger or Trezor.
Bridge Funds to Hyperliquid
Deposit USDC to your wallet on Arbitrum. You can buy USDC on Binance or OKX and withdraw to Arbitrum, then use the Hyperliquid bridge to move funds to the platform. The bridge process takes a few minutes.
Connect to Hyperliquid
Visit app.hyperliquid.xyz and connect your wallet. The platform will prompt you to sign a message to verify wallet ownership. No account creation or KYC is required.
Apply Referral Code TRADEOFF4
Use the referral link app.hyperliquid.xyz/join/TRADEOFF4 or enter code TRADEOFF4 during your first visit. This activates a permanent 4% fee discount on all your trades — both perpetuals and spot.
Start Trading
Deposit USDC as margin, select your trading pair, set leverage (1x to 50x), and place your first trade. Start with lower leverage (2-5x) if you're new to perpetual futures. Use limit orders for lower fees.
Hyperliquid vs concorrenti
Come si posiziona Hyperliquid rispetto ai nomi più importanti del trading crypto? Ecco un confronto dettagliato sui parametri chiave.
| Exchange | Tipo | Taker | Maker | Leva | KYC | Custodia | Coppie |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hyperliquid★ | DEX (L1) | 0.045% | 0.015% | 50x | No | Non-Custodial | 100+ |
| Binance | CEX | 0.050% | 0.020% | 125x | Sì | Custodial | 300+ |
| dYdX | DEX (Cosmos) | 0.050% | 0.020% | 20x | No | Non-Custodial | 70+ |
| GMX | DEX (Arbitrum) | 0.070% | 0.050% | 50x | No | Non-Custodial | 30+ |
| Aster | DEX (Multi) | 0.050% | 0.020% | 50x | No | Non-Custodial | 50+ |
Verdetto: Hyperliquid offre le commissioni taker più basse tra i principali DEX, nessun obbligo di KYC, trading non-custodial e prestazioni all'altezza degli exchange centralizzati. Con TRADEOFF4, le commissioni effettive diventano le più basse del settore.
Sicurezza & rischi
Punti di forza sulla sicurezza
- Non-custodial — your private keys, your funds
- On-chain settlement — every trade verifiable
- HyperBFT consensus — Byzantine fault tolerant
- No centralized honeypot for hackers
- $200B+ monthly volume without security incidents
Rischi da considerare
- Smart contract risk — protocol could have undiscovered bugs
- Leverage amplifies both gains and losses
- Liquidation risk with high leverage positions
- Bridge risk when moving funds cross-chain
- Relatively new protocol vs established exchanges
Migliori pratiche: non fare mai trading con più di quanto puoi permetterti di perdere. Inizia con una leva bassa (2-5x) finché non ti senti a tuo agio. Usa un hardware wallet per grandi quantità. Tieni solo il capitale di trading sulla piattaforma. Attiva tutte le funzionalità di sicurezza disponibili nel tuo wallet.
Guida all'app mobile
Hyperliquid offre un'app mobile completa che porta l'intera esperienza di trading sul tuo telefono. L'app mobile offre le stesse prestazioni dell'interfaccia web desktop, con order book, strumenti di grafici e gestione delle posizioni tutti ottimizzati per schermi più piccoli.
L'app è disponibile come Progressive Web App (PWA) — basta visitare app.hyperliquid.xyz dal tuo browser mobile, toccare "Aggiungi alla schermata Home" e avrai un'esperienza simile a un'app con notifiche push per le esecuzioni degli ordini, gli avvisi di liquidazione e gli allarmi di prezzo.
Ottieni il 4% di sconto su tutte le commissioni di Hyperliquid
Unisciti a Hyperliquid con il codice di referral TRADEOFF4 per uno sconto permanente del 4% su ogni trade. Funziona sui mercati perpetuals, spot e RWA. Nessuna scadenza.
Domande frequenti
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Il trading di criptovalute comporta rischi significativi. I perpetual futures con leva possono causare perdite rapide e sostanziali che superano il tuo deposito iniziale. La leva 50x disponibile su Hyperliquid significa che un movimento di prezzo sfavorevole del 2% può liquidare l'intera posizione. Le prestazioni passate dei vault e delle strategie di trading non garantiscono risultati futuri.
Questa guida ha esclusivamente scopo educativo e non costituisce consulenza finanziaria. Fai sempre le tue ricerche (DYOR), non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere e valuta di consultare un consulente finanziario qualificato prima di dedicarti al trading con leva.