Ce este pierderea impermanentă?
Pierderea impermanentă (IL) este diferența dintre a deține tokenuri într-un pool de lichiditate și a le păstra pur și simplu în portofelul tău. Când oferi lichiditate unui AMM (Automated Market Maker), pool-ul îți reechilibrează automat poziția pe măsură ce prețurile se schimbă.
"Pierderea" este numită impermanentă deoarece devine realizată doar când retragi. Dacă prețurile revin la raportul inițial, pierderea dispare. Totuși, în practică, prețurile rareori revin exact, iar câștigurile din comisioane pot sau nu să compenseze IL.
Prețul crește
Pool-ul îți vinde tokenul câștigător, iar la final ai mai puțin din el decât dacă ai fi făcut HODL.
Prețul scade
Pool-ul cumpără mai mult din tokenul care pierde, iar la final ai mai mult din el decât dacă ai fi făcut HODL.
Prețul revine
Dacă prețul revine la cel de intrare, IL = 0. Dar tot ai câștigat comisioane în acest timp!
Calculator pentru impermanent loss
Impermanent loss exceeds fee earnings
Vizualizare IL vs schimbarea prețului
Simulator poziție LP
1Poziția inițială
2După schimbarea prețului
Reechilibrare AMM: Când prețul ETH crește, pool-ul vinde automat ETH pentru USDC pentru a menține echilibrul. De aceea ajungi să ai mai puțin ETH decât aveai la început. „Pierderea” devine permanentă doar în momentul în care retragi.
Strategii pentru a minimiza pierderea impermanentă
Folosește perechi de stablecoins
Scăzut RiscPool-urile USDC/USDT sau DAI/USDC au un IL aproape de zero, deoarece ambele active își mențin paritatea de ~$1.
Perechi de active corelate
Mediu RiscwBTC/ETH tind să se miște împreună, reducând IL comparativ cu ETH/USDC.
Pool-uri cu comisioane mari
Ridicat RiscPerechile volatile cu volum mare de tranzacționare pot compensa IL prin comisioane (nivel de comision 1%).
Lichiditate concentrată
Variabil RiscUniswap V3 îți permite să setezi intervale de preț. Mai îngust = mai multe comisioane, dar risc mai mare de IL.
Staking unilateral
Scăzut RiscUnele protocoale permit depuneri într-un singur activ, eliminând complet IL.
Protocoale de protecție IL
Scăzut RiscBancor, Thorchain oferă asigurare IL după perioade minime de depunere.
Formula IL
IL = 2 × √(price_ratio) ÷ (1 + price_ratio) - 1Unde price_ratio = new_price / original_price. Această formulă presupune un AMM cu produs constant (x × y = k), precum Uniswap V2.
Începe să tranzacționezi pe Binance
Tranzacționează spot sau oferă lichiditate pe Binance cu 20% reducere la comisioane.
Obține 20% reducere cu TRADEOFF20