Tổn thất tạm thời là gì?
Tổn thất tạm thời (IL) là sự khác biệt giữa việc giữ token trong pool thanh khoản so với chỉ giữ chúng trong ví. Khi bạn cung cấp thanh khoản cho AMM (Nhà tạo lập thị trường tự động), pool tự động cân bằng lại vị thế của bạn khi giá thay đổi.
"Tổn thất" được gọi là tạm thời vì nó chỉ được thực hiện khi bạn rút. Nếu giá quay lại tỷ lệ ban đầu, tổn thất sẽ biến mất. Tuy nhiên, trên thực tế, giá hiếm khi quay lại chính xác — và thu nhập phí có thể bù hoặc không bù được IL.
Giá tăng
Pool bán token thắng của bạn, bạn có ít hơn so với HODL.
Giá giảm
Pool mua thêm token thua, bạn có nhiều hơn so với HODL.
Giá quay lại
Nếu giá quay lại mức vào, IL = 0. Nhưng bạn vẫn kiếm được phí trong thời gian này!
Máy tính tổn thất tạm thời
Impermanent loss exceeds fee earnings
Biểu đồ IL so với thay đổi giá
Mô phỏng vị thế LP
1Vị thế ban đầu
2Sau thay đổi giá
Cân bằng lại AMM: Khi giá ETH tăng, pool tự động bán ETH lấy USDC để duy trì cân bằng. Đây là lý do bạn có ít ETH hơn lúc bắt đầu. "Tổn thất" chỉ trở thành vĩnh viễn khi bạn rút.
Chiến lược giảm thiểu tổn thất tạm thời
Sử dụng cặp Stablecoin
Thấp Rủi roPool USDC/USDT hoặc DAI/USDC có IL gần bằng không vì cả hai tài sản duy trì neo ~$1.
Cặp tài sản tương quan
Trung bình Rủi rowBTC/ETH có xu hướng di chuyển cùng nhau, giảm IL so với ETH/USDC.
Pool phí cao
Cao Rủi roCặp biến động với khối lượng giao dịch cao có thể bù đắp IL bằng phí (bậc phí 1%).
Thanh khoản tập trung
Biến đổi Rủi roUniswap V3 cho phép bạn đặt phạm vi giá. Hẹp hơn = nhiều phí hơn nhưng rủi ro IL cao hơn.
Staking một phía
Thấp Rủi roMột số giao thức cho phép nạp một tài sản, loại bỏ hoàn toàn IL.
Giao thức bảo vệ IL
Thấp Rủi roBancor, Thorchain cung cấp bảo hiểm IL sau thời gian nạp tối thiểu.
Công thức IL
IL = 2 × √(tỷ_lệ_giá) ÷ (1 + tỷ_lệ_giá) - 1Trong đó tỷ_lệ_giá = giá_mới / giá_gốc. Công thức này giả định AMM tích không đổi (x × y = k) như Uniswap V2.
Bắt đầu giao dịch trên Binance
Giao dịch spot hoặc cung cấp thanh khoản trên Binance với giảm 20% phí.
Giảm 20% với TRADEOFF20