进阶•阅读时间 25 分钟•2026 年 1 月
链上分析大师课
掌握链上指标，理解市场周期、巨鲸行为，并做出基于数据的交易决策。 含互动模拟器。
0.7M+
BTC 地址数
293K
每日交易笔数
1.7M BTC
交易所持有量
11+
数据年数
什么是链上分析？
链上分析通过研究区块链数据来理解市场行为。不同于技术分析（价格图表）或基本面分析（项目评估）， 链上分析研究的是真实网络活动：交易、钱包动向以及持有者行为。
由于区块链是透明的，我们可以看到：
- 代币上次移动的时间 - 区分 HODLer 与交易者
- 交易所资金流 - 预判买卖压力
- 巨鲸动向 - 跟踪聪明钱
- 盈亏水平 - 理解市场心理
关键链上指标
这些是专业分析师最常使用的重要指标。点击各项了解更多。
MVRV 比率深度解析
MVRV 比率是最可靠的周期指标之一。模拟不同市场条件，理解这一指标如何发出顶部和底部信号。
MVRV 比率指标
2.10
合理估值
012345
解读
MVRV 处于 2.10 表明市场位于 合理估值 区间。 Continue monitoring for directional signals.
交易所资金流分析
追踪代币何时流入或流出交易所有助于预测买卖压力。
交易所资金流（BTC）
Mon
Tue
Wed
Thu
Fri
Sat
Sun
净流出为负 = 流出交易所的 BTC 多于流入。 这通常是 看涨 因为这表明市场正在积累。
巨鲸动向追踪
大额持有者（“巨鲸”）可能影响市场。追踪他们的活动可以提供早期信号。
实时巨鲸提醒（模拟）
检测到链上大额 BTC 异动
🟢
5,036 BTC bought
Kraken → Binance
8:23:36 PM
🟢
2,033 BTC bought
Coinbase → Kraken
8:23:31 PM
🔴
4,676 BTC sold
Kraken → Bitfinex
8:23:26 PM
🟢 交易所 → 钱包 = 积累（看涨）
🔴 钱包 → 交易所 = 可能卖出（看跌）
🔵 钱包 → 钱包 = OTC 交易或内部转账
HODL Waves 与供应分布
了解代币被持有的时长，有助于判断市场情绪和潜在的供应冲击。
Bitcoin HODL Waves
按钱包持币时间（上次移动时间）划分的 BTC 分布
< 1 month
8%
1-3 months
12%
3-6 months
15%
6-12 months
18%
1-2 years
22%
2-5 years
15%
5+ years
10%
这意味着什么
长期持有者（1 年以上） 控制着 47% 的供应量。长期持有者占比高，意味着信念强、卖压较低。
链上分析工具
对比最优秀的链上研究平台，从免费选项到专业级工具一应俱全。
链上分析工具
Glassnode
Bitcoin/ETH Analytics
$39-$799/mo
Professional
Advanced metricsAPI accessReal-time data
Nansen
Smart Money Tracking
$150-$2500/mo
Professional
Wallet labelsToken signalsPortfolio tracking
Dune Analytics
Custom Queries
Free-$349/mo
Free/Pro
SQL queriesCommunity dashboardsCustom charts
Arkham Intelligence
Entity Tracking
Free tier available
Free/Pro
Entity labelsTransaction tracingAlerts
DeBank
Portfolio + Whales
Free
Free
Multi-chain portfolioWhale trackingProtocol data
如何将链上分析应用于交易
积累信号（看涨）
- • MVRV 低于 1.0（极度低估）
- • 交易所储备下降
- • 长期持有者供应增加
- • SOPR 低于 1.0（恐慌抛售）
- • 巨鲸钱包持续积累
派发信号（看跌）
- • MVRV 高于 3.5（极度高估）
- • 大额流入交易所
- • 长期持有者开始派发
- • SOPR 偏高（止盈）
- • 巨鲸卖出活动
重要注意事项
- • 链上分析最适用于 Bitcoin，对山寨币的可靠性较低
- • 这些指标适用于数周或数月，不适用于按天判断
- • 应结合技术分析和基本面分析一起使用
- • 巨鲸标签可能并不准确
- • 过去的模式不保证未来仍然有效