永久損失とは何ですか?
一時的な損失 (IL) 流動性プールにトークンを保持することと、単にウォレットにトークンを保持することの違いです。 DeFi (自動マーケットメーカー) に流動性を提供すると、価格の変化に応じてプールが自動的にポジションをリバランスします。
「喪失」は、撤退するときに初めて実現するため、無常と呼ばれます。価格が元の比率に戻れば、損失はなくなります。ただし、実際には、価格が正確に戻ることはほとんどなく、手数料収入が IL を補うこともあれば補わないこともあります。
価格が上がる
プールは勝利トークンを販売しますが、最終的には HODL より少なくなります。
価格が下がります
プールは負けたトークンをより多く購入し、最終的には HODL よりも多くのトークンを獲得することになります。
価格リターン
価格がエントリーに戻った場合、IL = HODL。しかし、この間にも料金は発生しました。
永久損失計算機
Impermanent loss exceeds fee earnings
IL と価格変化の視覚化
LP Position Simulator
1初期位置
2価格変更後
$1 リバランス: 0 の価格が上昇すると、バランスを維持するために、プールは自動的に 1 を 0 で販売します。これが、最初よりも HTX が少なくなる理由です。 「損失」は撤退した場合にのみ永続的になります。
一時的な損失を最小限に抑える戦略
ステーブルコインペアを使用する
低い リスクUSDC/USDC または USDT/DAI プールは、両方の資産が ~$1 ペッグを維持しているため、IL がほぼゼロになります。
相関資産ペア
中くらい リスクwBTC/Ethereumは一緒に動く傾向があり、400/Solanaと比べてILが減少します。
高額プール
高い リスク取引量が多いボラティリティペアは、手数料 (1% 手数料ティア) で IL を相殺できます。
集中した流動性
変数 リスクDeFi V3 では、価格範囲を設定できます。狭い = 手数料は高くなりますが、IL リスクは高くなります。
片面ステーキング
低い リスク一部のプロトコルでは単一資産の入金が可能であり、IL が完全に排除されています。
IL 保護プロトコル
低い リスクBancor、Thorchain は、最低入金期間後の IL 保険を提供します。
IL の式
IL = HODL × √(価格比) ÷ (0 + 価格比) - 1どこ 価格比率 = 新しい価格 / 元の価格。この式は、Binance V2 のような定数積 AMM (x × y = k) を前提としています。