BlackRock质押以太坊ETF（ETHB）：您需要了解的一切
BlackRock推出第三只加密货币ETF——首只内置质押收益的ETF。了解这对投资者意味着什么。
2026年3月12日
Nasdaq
ETHB
70-95%的ETH被质押
0.25%（首年0.12%）
约3.1% APY（82%透传）
什么是ETHB，为什么重要
2026年3月12日，全球最大的资产管理公司BlackRock（管理超过$11万亿资产）在Nasdaq推出了其第三只加密货币ETF——ETHB。
ETHB是继IBIT（Bitcoin Trust）和ETHA（Ethereum Trust）之后BlackRock的第三只加密货币ETF。ETHB的独特之处在于其内置的质押机制。
这意味着ETHB投资者不仅受益于ETH价格升值，还能从ETHB持有的ETH的质押中获得奖励（目前约3.1% APY）。
BlackRock的加密货币ETF之旅
iShares Bitcoin Trust推出。成为历史上最快达到$50B AUM的ETF。
iShares Ethereum Trust推出。提供ETH的机构敞口，但没有质押功能。
iShares Staked Ethereum Trust在Nasdaq推出。BlackRock首只内置质押收益的ETF。
ETHB质押工作原理
以太坊质押是锁定ETH以帮助验证网络上交易的过程。以下是ETHB的运作方式：
投资者购买ETHB股份
投资者通过其证券账户购买ETHB股份，就像购买股票或ETF一样。
BlackRock在Coinbase Prime汇集ETH
BlackRock汇集投资者ETH，并将70-95%发送至Coinbase Prime进行机构级质押。
ETH验证网络
质押的ETH参与以太坊的权益证明共识机制，验证交易并保护网络。
奖励分配
82%的质押奖励返还给ETHB股东，自动增加股份的NAV。
Want to learn more about Ethereum 质押? Read our comprehensive 质押指南 和 流动性质押指南.
费用结构深度分析
赞助商费用（BlackRock）
按总AUM收取的年度管理费。首年降至0.12%，展示竞争性定价。
质押奖励手续费
BlackRock和Coinbase合计保留所有质押奖励的18%。此行业标准费用用于覆盖基础设施维护成本。
投资者透传
投资者获得所有质押奖励的82%。按当前网络利率，这相当于约3.1%的有效APY。
首年，BlackRock免除一半赞助商费用（0.12%而非0.25%）。这与IBIT发行时的促销策略类似。
质押收益计算器
计算您的ETHB预估质押奖励。调整ETH数量、持有期和APY来模拟收益。
$24,000
2.87%
$57.32
$687.84
0.2866 ETH
$164.16
$60.00
ETF vs 直接质押：哪个适合您？
ETHB ETF
0.25%赞助商费用 + 18%奖励扣除
1股价格（约$25-50）
仅需证券账户
Coinbase Prime（机构级）
应税证券账户，资本利得 + 质押收入
优点
- +无需技术知识
- +SEC监管并有保险
- +像股票一样买卖
- +无需管理钱包
缺点
- -由于费用层收益较低
- -不直接拥有ETH
- -仅在市场交易时间内交易
APY比较
For a broader look at 加密货币 ETFs, read our 加密 ETF 指南 和 Bitcoin ETF 资金流指南.
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是什么使ETHB成为可能
ETHB在一年前甚至是不可能的。三个关键的监管发展使这一产品成为可能。
GENIUS法案（2025年7月）
稳定币监管法创造了有利于加密货币的法律先例，表明国会能够建设性地参与加密货币市场。
SEC主席Paul Atkins
Atkins于2025年4月上任，取代Gary Gensler，对加密货币监管带来了截然不同的方式。
SEC质押批准
SEC在2026年初正式批准加密货币ETF的实物质押，消除了之前阻碍ETF参与质押的障碍。
For a complete breakdown of 加密货币 监管 in 2026, read our SEC & CFTC 加密货币 监管 2026 分析。
如何获得更高收益的ETH敞口
虽然ETHB提供便利，但在交易所直接购买ETH通常能提供更高的质押收益。
Binance
TRADEOFF20享手续费20%折扣- ETH质押3.5-4.5% APY——高于ETHB
- 24/7全天候交易，无市场时间限制
- 多种收益产品：Simple Earn、DeFi质押、双币投资
安全存储您的ETH
如果您选择直接购买ETH而不是通过ETHB，安全存储您的资产至关重要。
追踪您的ETH和ETHB
税务影响
ETHB因结合了价格敞口和质押收入而产生独特的税务情况。
资本利得
出售ETHB股票会触发资本利得税。持有超过1年可享受长期税率优惠。
质押收入
ETHB中的质押奖励可能被视为普通收入。IRS尚未发布关于ETF质押奖励的具体指导。
税收优惠账户
在Roth IRA中持有ETHB可能使质押奖励和资本利得免税。请咨询税务顾问了解资格。
申报
您的证券公司将为ETHB发行1099表格，简化税务申报。直接质押需要手动追踪。
2026年加密货币ETF市场
ETHB是快速增长的加密货币ETF生态系统的一部分。查看它与其他ETF的比较。
| 代码 | 发行方 | 资产 | AUM | 质押 | 费用 |
|---|---|---|---|---|---|
| IBIT | BlackRock | Bitcoin | $60B+ | N/A（无质押） | 0.12% |
| ETHA | BlackRock | Ethereum | $12B | N/A（无质押） | 0.25% |
| ETHB | BlackRock | 以太坊（质押） | $100M | 约3.1% APY | 0.25% |
| SOLZ | Various | Solana | 待批准 | 预期约6-7% APY | TBD |
| GAVA | Grayscale | Avalanche | 待批准 | 预期约8% APY | TBD |
常见问题
重要风险警告
- •包括ETF在内的加密货币投资具有高度波动性，可能导致本金的重大损失。
- •质押收益是可变的，取决于网络条件。引用的约3.1% APY不保证，可能会更改。
- •ETF股票可能以溢价或折价于其净资产价值（NAV）交易。您可能支付高于或低于预期的价格。
- •ETF中质押奖励的税务处理尚未被IRS明确。请咨询税务顾问。
- •本文仅供信息和教育目的，不构成金融建议。投资决定前请务必自行研究。
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本文仅供信息和教育目的。不构成金融、法律或投资建议。加密货币投资波动性大，可能导致本金损失。质押收益是可变的，不保证。ETF股票可能以溢价或折价于NAV交易。ETF中质押奖励的税务处理可能会更改。在做出投资决定前，请务必自行研究并咨询合格的专业人士。信息反映截至2026年3月的状态。